英国の規制を受けた銀行が、公開ブロックチェーン上で小口顧客の預金をトークン化する初の事例が生まれようとしている。
ロンドンを拠点とするチャレンジャーバンク、Monument Bankは、最大2億5,000万ポンド（約3億3,500万ドル）の預金をMidnightネットワーク上でトークン化する計画を明らかにした。この取り組みは、金利が付き、完全に担保され、英国の預金保護制度の対象となる預金を、公開ブロックチェーン上で扱う初めてのケースとなる。
同社は10万人以上の顧客と約70億ポンドの預金を抱える。今回の動きは、トークン化金融商品を規制された銀行業務に統合する流れにおける重要な一歩であり、その影響は他行にも及ぶ可能性がある。
Monument Bankの挑戦：公開ブロックチェーン上の預金トークン化
Monument Bankが発表した計画の核心は、従来の銀行預金をデジタルトークンに変換し、Midnightという公開ブロックチェーン上で管理することだ。
トークン化とは、現実世界の資産（この場合は英ポンド建ての預金）の所有権や価値を、ブロックチェーン上で取引可能なデジタルトークンとして表現する技術を指す。不動産や美術品のトークン化が話題になるが、最も流動性が高く日常的に使われる「お金」そのもののトークン化は、金融システムの根幹に触れる試みと言える。
従来の預金保護を維持した新形態
この取り組みで最も注目すべき点は、ブロックチェーンという新技術を導入しながらも、顧客が従来享受してきた保護や利便性を損なわない設計にある。
Monument Bankによれば、トークン化された預金は以下の特徴を全て維持する。第一に、金利が付与される点だ。これは、ブロックチェーン上に置かれる単なるデジタル現金ではなく、従来の預金口座と同様に資産を増やす機能を保持することを意味する。第二に、預金はMonument Bankによって完全に1対1で英ポンドと交換可能な形で担保される。第三に、そして最も重要な点として、これらのトークン化預金は、英国の金融サービス補償制度（FSCS）の対象となる。FSCSは、銀行が破綻した場合に1人あたり最大8万5,000ポンドを補償する公的な預金保護制度だ。
つまり、顧客は新技術の利点を享受しつつ、従来の銀行預金が持つ「安全資産」としての性質を失うことはない。この「新しさ」と「安全性」の両立が、規制当局の承認を得て実現した点が画期的だ。
ターゲットは「マスアフルエント」層
サービスはまず、投資可能資産が5万ポンドから500万ポンドの顧客、いわゆる「マスアフルエント」（比較的裕福な中間層）を対象に開始される。資産運用会社St. James’s Placeの定義によるこの層は、新しい金融商品への関心が高く、ある程度のリスク許容度を持つとされる。
最初の段階では、Midnightブロックチェーン上で既存の普通預金残高をミラーリング（複製）する形でトークン化が行われる。その後、段階を追って、私募債やコモディティファンドなどのトークン化投資商品の提供、さらにMonumentアプリ内でこれらのトークン化資産を担保にした融資サービスなどが追加される計画だ。
基盤技術：Cardano発のプライバシー保護ブロックチェーン「Midnight」
このプロジェクトの技術的基盤を提供するのは、「Midnight」ネットワークだ。Midnightは、主要なブロックチェーン「Cardano」の開発元であるInput Output（IOHK）に関連するShielded Technologies社によって開発が進められている。
データの機密性と規制遵守を両立
Midnightが選ばれた理由は、そのプライバシー保護機能にある。同ネットワークは、取引データを銀行とその顧客のみが閲覧可能な状態に保つことを可能にする設計となっている。これは、すべての取引が公開される一般的な公開ブロックチェーンとは大きく異なる特徴だ。
金融機関にとって、顧客の取引履歴や残高情報が全世界に公開されることは、規制遵守（コンプライアンス）や顧客のプライバシー保護の観点から受け入れがたい。Midnightは、ブロックチェーンの持つ透明性や改ざん耐性といった利点を維持しつつ、必要な機密性を確保することで、このジレンマを解決する。Monument Bankは、この技術によって、英国の既存の銀行保護規制やAML（マネーロンダリング防止）・KYC（本人確認）ルールの枠内で運用できると説明している。
「データの機密性」が金融機関参入の鍵
従来、大規模な金融機関が公開ブロックチェーンを本格的に採用する上での最大の障壁の一つが、このデータの機密性の問題だった。プライベートブロックチェーン（許可型チェーン）はこの点をクリアするが、相互運用性やオープン性に欠けるという別の課題があった。
Midnightのような、機密性を確保した公開ブロックチェーン（パーミッションレス・チェーン）の登場は、この障壁を取り除く可能性を秘めている。今回のMonument Bankの事例は、その実用性を実際の銀行業務で検証する最初の大規模なテストケースとなる。成功すれば、他の金融機関が同様の技術を採用する道筋を明確にするだろう。
金融業界への波及効果：BaaSを通じたモデルの拡散
Monument Bankの狙いは、自社の預金基盤を近代化することだけに留まらない。発表文では、関連会社のMonument Technologyが、このトークン化預金の機能を「Banking-as-a-Service（BaaS）」プラットフォームを通じて他行に提供する計画にも言及している。
BaaSによる金融イノベーションの加速
BaaSとは、銀行が自社のライセンスや決済インフラ、コンプライアンス機能などを、API（アプリケーション・プログラミング・インターフェース）を通じて他の金融科技企業（FinTech）や企業に提供するビジネスモデルだ。これにより、FinTechは自前で銀行ライセンスを取得することなく、銀行機能を自社サービスに組み込むことができる。
Monument Technologyが提供を計画しているのは、このBaaSの一環として「トークン化預金機能」をパッケージ化したものだ。これは、他の銀行や金融サービスプロバイダーが、自社で一からブロックチェーン基盤を構築したり、規制当局との調整を行ったりすることなく、Monument Bankが確立したモデルを利用して同様のサービスを提供できることを意味する。
英国におけるトークン化預金の「事実上の標準」を目指す
この戦略が成功すれば、Monument Bankは単なる一銀行を超え、英国におけるトークン化預金の基盤技術プロバイダーとしての地位を確立することになる。他行がこのBaaSを採用することで、英国全体でトークン化預金の利用が広がり、相互運用性のある標準的なエコシステムが早期に形成される可能性がある。
これは、各銀行がバラバラに異なるブロックチェーンや規格でトークン化を進めるよりも、市場全体の発展にとって効率的な道筋と言える。同時に、規制当局にとっても、一つの確立されたモデルを監視し、それを基準に他の事例を評価する方が管理しやすいという利点がある。
市場の反応と今後の展望
このニュースは、伝統的金融（TradFi）と分散型金融（DeFi）の融合が、実験段階から実用段階へと移行しつつあることを示す明確なシグナルと受け止められている。
小口顧客への直接サービスが持つ意味
これまで英国を含む世界各国の銀行でも、トークン化預金の実験は行われてきた。しかし、その多くは機関投資家向けの大規模取引に限定されるか、クローズドなネットワーク内での試験的なものだった。例えば、2026年1月には英ロイズ銀行がトークン化預金を用いた英国債の購入を実施しているが、これは機関向けの取引だった。
Monument Bankの計画が際立っているのは、一般の小口顧客を直接対象とし、日常的な預金という最も基本的な銀行商品に適用する点だ。これは、ブロックチェーン技術が「ごく一部の専門家の道具」から「一般消費者が気付かずに利用する社会インフラ」へと変貌する過程における重要なマイルストーンとなる。
競合他社の動きと業界再編の可能性
同日には、欧州の暗号資産ブローカーBitpandaも、銀行やFinTechが規制に準拠した形でトークン化資産を発行・決済できるブロックチェーン「Vision Chain」の立ち上げを発表している。このように、トークン化資産のための規制対応インフラを整備する動きは、欧州を中心に活発化している。
Monument Bankの事例は、こうした動きの中でも、既存の預金保護制度という強固なセーフティネットの中にブロックチェーン技術を組み込んだ点で先駆的だ。成功すれば、他のチャレンジャーバンクや、デジタル化に積極的な伝統的銀行も追随を迫られる可能性が高い。銀行業界における競争の軸が、金利や店舗網だけでなく、「ブロックチェーンを活用した資産の利便性と機能性」にも移りつつあることを示唆している。
この記事のポイント
- Monument Bankは、英国の預金保護制度（FSCS）の対象となる金利付き預金を、公開ブロックチェーン「Midnight」上でトークン化する初の試みを開始する。
- 顧客は新技術の利便性を享受しつつ、従来通りの預金保護と流動性を維持できる。最初の対象は「マスアフルエント」層。
- 基盤技術のMidnightは、取引データの機密性を確保するプライバシー機能が特徴。これが規制遵守とブロックチェーン採用を両立させる鍵となった。
- 同社はこのトークン化預金モデルをBaaS（Banking-as-a-Service）として他行にも提供する計画で、英国における標準的なインフラとなる可能性を秘めている。
- この動きは、ブロックチェーン技術が実験段階を脱し、一般消費者向けの日常的な金融サービスの中核に組み込まれ始めたことを示す重要な事例だ。
出典
- CoinDesk “Monument Bank to tokenize 250 million pounds of retail deposits in UK first” (2026年3月25日)
暗号資産とブロックチェーンの可能性を追求するエミリー。
暗号資産投資、DeFi、NFT、WEB3、メタバースといった最先端分野を深く理解し、「エミリーズ・クリプト・インサイダー」を運営。
分かりやすい解説で、ブロックチェーン革命の潮流を一般に広めることを目指す。初心者から上級者まで、最新情報を求めるすべての人に役立つ情報発信を心がけている。